Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC): Por Que Ela É Essencial para a Saúde Financeira da Empresa

Uma pergunta é fundamental para qualquer negócio: quanto dinheiro entra e quanto sai? A demonstração de fluxo de caixa responde a essa questão, oferecendo uma visão clara sobre a capacidade da empresa de honrar suas dívidas e financiar as operações no período analisado. Trata-se de uma das fontes mais relevantes para avaliar a saúde financeira do negócio.

O Que é uma Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC)?

Uma demonstração de fluxo de caixa(opens in a new tab) é um relatório financeiro que registra as entradas e saídas de dinheiro e seus equivalentes em um determinado período. As demonstrações de fluxo de caixa indicam a liquidez de uma empresa, auxiliam na avaliação das mudanças em ativos, passivos e patrimônio líquido, além de facilitar a análise do desempenho operacional.

Principais Conclusões

• As demonstrações de fluxo de caixa mostram o impacto financeiro das decisões que uma empresa toma sobre atividades operacionais, de investimento e de financiamento.
• Uma demonstração de fluxo de caixa consiste em três seções: caixa proveniente de atividades operacionais, de investimento e de financiamento.
• Existem dois métodos para a preparação da demonstração de fluxo de caixa: direto e indireto.
• O método direto determina mudanças nos recebimentos e pagamentos de caixa. O método indireto considera o lucro líquido gerado em um período e adiciona ou subtrai alterações nas contas de ativos e passivos para determinar o fluxo de caixa implícito.
• Um componente essencial para qualquer empresa são as mudanças nas contas a receber.
• As atividades de investimento devem incluir compras e vendas de ativos, juros pagos sobre empréstimos e pagamentos relacionados a fusões e aquisições.
• O fluxo de caixa negativo nem sempre é motivo de alarme; algumas empresas optam por gastar mais para atingir metas comerciais e podem contar com financiamento para gerar fluxo de caixa positivo.

Por Que as Empresas Precisam de Demonstrações de Fluxo de Caixa?

A demonstração de fluxo de caixa serve como uma ponte entre a demonstração de resultados e o balanço patrimonial. Há quatro razões principais pelas quais uma demonstração de fluxo de caixa é importante:

1. Ela revela a liquidez de um negócio de tal forma que as empresas sabem exatamente quanto dinheiro está disponível e prevejam quando o caixa poderá acabar(opens in a new tab).
2. Detalha as mudanças específicas em ativos, passivos e patrimônio líquido.
3. Ela remove os impactos de diferentes métodos contábeis (como contabilidade de caixa e de exercício), permitindo que os investidores comparem com mais facilidade o desempenho financeiro de diversas empresas.
4. Ajuda a analisar e prever o valor, o momento e a probabilidade de futuras necessidades de dinheiro.

Como Funcionam as Demonstrações de Fluxo de Caixa

Todas as empresas de capital aberto devem apresentar relatórios e declarações financeiras à Comissão de Valores Mobiliários. A demonstração do fluxo de caixa é um dos três documentos essenciais, juntamente com o balanço patrimonial e a demonstração de resultados, incluídos nos registros da Comissão. Ela fornece informações sobre recebimentos e pagamentos de caixa e a variação líquida de caixa resultante das atividades operacionais, de investimento e de financiamento de uma empresa.

Os investidores analisam a demonstração do fluxo de caixa para obter informações sobre a situação financeira de uma organização. Enquanto isso, os credores podem usar a demonstração do fluxo de caixa para avaliar a liquidez e determinar se uma empresa pode financiar suas despesas operacionais e pagar suas dívidas.

O Que Está Incluído em uma Demonstração de Fluxo de Caixa?

Uma demonstração de fluxo de caixa consiste em três componentes principais:

• Fluxo de caixa das atividades operacionais envolve quaisquer fluxos de caixa de ativos e passivos circulantes. Essa seção inclui transações de todas as atividades comerciais operacionais, incluindo compra e venda de estoque e suprimentos, bem como pagamento de salários de funcionários.
• O fluxo de caixa das atividades de investimento reflete os resultados dos ganhos e perdas de investimentos. Essa seção inclui transações como compras de equipamentos, empréstimos feitos a fornecedores ou fusões e aquisições. Os analistas podem contar com essa seção para encontrar mudanças nas despesas de capital (CapEx).
• Fluxo de caixa das atividades de financiamento mede o fluxo de caixa entre uma empresa e seus proprietários e credores. "Essa seção abrange transações em dinheiro relacionadas à obtenção de recursos por meio de ações ou dívidas, bem como ao pagamento dessas obrigações." Quando o fluxo de caixa das atividades de financiamento contém um número positivo, é um sinal de que há mais entrada de caixa do que saída. Quando o número é negativo, pode indicar que uma empresa está pagando dívidas, fazendo pagamentos de dividendos ou recomprando ações.

Além disso, a demonstração de fluxo de caixa pode incluir a divulgação de atividades não monetárias quando preparada de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), itens como depreciação de ativos fixos, amortização de ágio e similares.

Como é Feita uma Demonstração de Fluxo de Caixa?

Existem dois métodos de preparação de uma demonstração do fluxo de caixa: direto e indireto. A melhor escolha para o seu negócio depende de quantos detalhes você precisa incluir em sua declaração, bem como de quanto tempo você está disposto a dedicar. Embora ambos os métodos sejam aprovados pelo GAAP, o Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB) prefere o método de relatório direto. No entanto, a maioria das pequenas empresas utiliza o método indireto.

Métodos Diretos e Indiretos de Elaboração de uma Demonstração de Fluxo de Caixa

A principal diferença entre o método direto e o indireto de apresentação da demonstração dos fluxos de caixa (DFC) envolve as atividades operacionais. Não há diferenças nos fluxos de caixa de atividades de investimento e nos de atividades de financiamento em qualquer um dos métodos — a verdadeira diferença está nas atividades operacionais.

• Método de fluxo de caixa direto: Esse método depende da contabilidade de caixa. As finanças registram receitas e despesas à medida que o dinheiro é recebido ou desembolsado pela empresa. O método direto exige mais organização e trabalho, pois subtrai os fluxos de caixa reais das entradas. Itens de linha comuns que usam esse método incluem recebimentos de clientes, pagamentos a fornecedores e funcionários, juros e dividendos recebidos e pagamentos de imposto de renda.
• Método de fluxo de caixa indireto: Esse método segue o princípio da contabilidade de exercício, onde receitas e despesas são registradas no momento em que são geradas, independentemente de quando ocorra o recebimento ou pagamento em dinheiro. O departamento financeiro analisa as transações registradas na demonstração de resultados e reverte seletivamente algumas delas para eliminar transações que não mostram movimentação de caixa. Esse método também requer ajustes para adicionar quaisquer atividades não operacionais, como depreciação, que não afetam o fluxo de caixa operacional.

Contas a Receber e Fluxo de Caixa

No contexto do balanço patrimonial, qualquer alteração nas contas a receber deve ser refletida no fluxo de caixa. Quando há uma diminuição nesse valor, significa que a empresa recebeu mais dinheiro de clientes que quitaram suas dívidas. Nesse caso, o valor da redução é adicionado às vendas líquidas. Por outro lado, se as contas a receber aumentarem, esse montante deve ser deduzido das vendas líquidas, já que, embora representem receita, não correspondem a dinheiro em caixa.

Valor do Estoque e Fluxo de Caixa

Quando o estoque aumenta, isso indica que uma empresa gastou em matérias-primas. Se o dinheiro fosse usado na compra desse estoque, o aumento seria deduzido das vendas líquidas. Por outro lado, se houvesse uma redução no estoque, isso seria adicionado às vendas líquidas. Se o estoque fosse comprado a crédito em vez de à vista, o balanço patrimonial refletiria um aumento nas contas a pagar, e esse aumento anual seria adicionado às vendas líquidas.

Atividades de Investimento e Fluxo de Caixa

As atividades de investimento representam a receita dos investimentos de uma empresa. Mais especificamente, essas atividades podem incluir compra ou venda de ativos, juros de empréstimos ou pagamentos relacionados a fusões e aquisições.

As variações de caixa decorrentes de investimentos são consideradas itens de uso, porque o dinheiro é usado em despesas como imóveis, equipamentos ou ativos de curto prazo. Mas quando um ativo é alienado, essa transação é considerada uma fonte e é listada em caixa proveniente de atividades de investimento.

Caixa Proveniente de Atividades de Financiamento

As atividades de financiamento envolvem tanto entradas quanto saídas de caixa relacionadas a credores. Essa categoria compreende o dinheiro que vem de investidores ou bancos, pagamentos de dividendos e é destinado à recompra de ações e ao pagamento de empréstimos.

Nem todas as atividades de financiamento envolvem o uso de caixa, e apenas as atividades que o impactam são relatadas na demonstração de fluxo de caixa. Atividades de financiamento não monetárias incluem a conversão de dívida em ações ordinárias ou a emissão de um título pagável para quitar o passivo.

As atividades de financiamento de uma empresa esclarecem sua saúde financeira geral e seus objetivos. Por exemplo, o fluxo de caixa positivo das atividades de financiamento é indicativo de crescimento e expansão. Mais dinheiro entrando em um negócio representa um aumento nos ativos. Ao mesmo tempo, saídas de caixa provenientes de atividades de financiamento podem indicar maior liquidez. Isso pode indicar que uma empresa pagou dívidas de longo prazo ou fez um pagamento de dividendos aos acionistas.

Demonstrações de Fluxo de Caixa Negativas

Em geral, uma demonstração de fluxo de caixa positiva é um sinal de uma empresa saudável. E, no entanto, uma demonstração de fluxo de caixa negativa não é, por si só, motivo para preocupação. Isso pode significar que o negócio é novo e gastou muito dinheiro em propriedades ou equipamentos, ou ainda, que a empresa está em fase de crescimento.

Por exemplo, a Netflix teve um fluxo de caixa negativo(opens in new tab) durante anos enquanto a empresa aumentava os gastos com conteúdo original. Foi uma aposta, mas alguns investidores viram a estratégia como positiva. Mais conteúdo original significava que a empresa estaria melhor equipada para competir com outros serviços de streaming e canais de TV.

Balanço e Demonstração de Resultados

A demonstração do fluxo de caixa serve como uma ponte entre a demonstração de resultados e o balanço patrimonial, mostrando como o dinheiro entra e sai de uma empresa durante um período específico. O balanço patrimonial envolve os ativos e os passivos de uma empresa de um período para o outro, enquanto a demonstração de resultados cobre despesas e receitas ao longo do tempo.

O departamento financeiro pode consultar tanto o balanço patrimonial quanto a demonstração de resultados ao preparar uma demonstração de fluxo de caixa. O fluxo de caixa líquido informado na demonstração de fluxo de caixa deve corresponder à diferença no saldo de caixa entre os balanços patrimoniais consecutivos do período analisado. Ela é formulada subtraindo itens não monetários da demonstração de resultados.

Exemplo de Demonstração de Fluxo de Caixa

Abaixo está um exemplo de uma demonstração de fluxo de caixa para as lojas de departamento Macy’s.