Guia de Análises Financeiras para Empresas em Crescimento

Para encontrar um analista financeiro, uma pequena empresa publicou um anúncio buscando alguém que pudesse trabalhar com a equipe financeira para criar relatórios, analisar dados, revisar custos e preparar demonstrativos mensais. As responsabilidades do cargo incluem analisar e interpretar dados para avaliar o desempenho financeiro passado e influenciar positivamente as “probabilidades futuras(opens in a new tab)”.

A pessoa deve comparar os resultados reais com orçamentos e previsões para determinar o desempenho financeiro. Ela deve revisar regularmente os custos e realizar análises de projetos, desenvolver relatórios de previsão e criar cronogramas financeiros usados em revisões operacionais mensais e nos processos de orçamento e previsão. E deve combinar dados financeiros e operacionais históricos com outros dados não estruturados.

Essa descrição de cargo fornece uma ótima introdução ao que a análise financeira significa para uma pequena empresa.

O que é análise financeira?

Como a descrição do trabalho sugere, análise financeira é a prática de revisar o desempenho financeiro passado(opens in a new tab), comparar orçamentos com resultados reais e executar previsões para fornecer às pequenas empresas os dados necessários para tomar decisões informadas. Esse exercício ajuda uma empresa a entender sua situação financeira ao planejar o futuro de curto e longo prazo.

Noções básicas de análise financeira para Empresas em Crescimento

O ideal é que as pequenas empresas analisem suas finanças semanalmente. Existe uma forte ligação entre os líderes empresariais que monitoram e entendem a saúde financeira de seus negócios e empresas bem-sucedidas e em crescimento. Um estudo do Federal Reserve observou que 78% e 92% das empresas com saúde financeira acima da média e excelente, respectivamente, tinham renda anual de pelo menos US$1 milhão. Por outro lado, 40% das empresas com problemas financeiros tiveram receitas inferiores a US$100.000.

Além disso, o estudo descobriu que 90% das organizações com excelente saúde financeira sempre criam um orçamento e têm uma conta bancária separada para a folha de pagamento, em comparação com apenas 5% daquelas com dificuldades.

O que é preciso para realizar uma análise financeira?

Para conduzir uma análise financeira, uma empresa precisa de todos os seus dados históricos. Monitorar todas as receitas, pagamentos, depósitos, faturas e registros de despesas comerciais, pois essas informações serão necessárias para elaborar as demonstrações financeiras. As demonstrações financeiras mais importantes incluem a de resultados, a de fluxo de caixa(opens in a new tab) e o balanço patrimonial, além de relatórios de contas a receber, contas a pagar e estoque.

Examinar atentamente os números nessas declarações para identificar qualquer inconsistência ou anomalia em comparação com as semanas ou meses anteriores. Isso pode sinalizar um problema ou revelar uma mudança que a empresa deve fazer para economizar ou impulsionar o crescimento das vendas. Essas informações ajudarão você a avaliar duas dimensões da integridade financeira do negócio — margens e utilização de capital — e fornecerão a base para muitas outras métricas detalhadas.

Por que é necessário realizar uma análise financeira?

O estudo do Federal Reserve diz que pequenas empresas financeiramente saudáveis têm quatro coisas em comum: grande conhecimento e experiência com vários tipos de crédito, um nível mais alto de saldos de crédito não utilizados, orçamento com mais regularidade e economias especificamente para obrigações de folha de pagamento.

Esse estudo mostrou que há uma "correlação direta entre a gestão e a saúde financeira de pequenas empresas". Ser capaz de entender uma demonstração financeira(opens in a new tab) — e tomar decisões com base nos números — pode fazer a diferença na capacidade de uma empresa sobreviver e crescer(opens in a new tab). Fatores e métricas a serem monitorados em uma análise incluem lucratividade, ciclo de fluxo de caixa, necessidades de capital de giro, ativos líquidos/quase líquidos disponíveis, crédito para financiar operações/expansão e pontuação de crédito pessoal.

Principais componentes da análise financeira

Produzir demonstrações financeiras precisas é o primeiro passo para uma análise financeira sólida. Cada demonstrativo fornece informações que podem ser usadas para analisar a situação das finanças da empresa. Toda empresa precisa de quatro demonstrativos: de resultados, balanço patrimonial, de fluxo de caixa e de lucros retidos.

Demonstrativo de resultados

Uma demonstração de resultados ilustra o lucro ou o prejuízo líquido do negócio. Se as despesas excederem a receita, você verá um prejuízo líquido e vice-versa. Isso é medido pelo cálculo das margens de lucro, incluindo a margem de lucro bruto, a de lucro operacional e a de lucro líquido. A Board Evaluation, uma consultoria sediada no Reino Unido que ajuda conselhos e diretores a desenvolver as melhores práticas de governança, diz que em uma empresa financeiramente forte, essas métricas não devem mudar muito de um ano para o outro.

Para encontrar a margem de lucro bruto, uma empresa simplesmente divide o lucro bruto pelas vendas e multiplica esse número por 100.

Digamos que a confeitaria “Chip Off the Old Block” tenha um lucro bruto de US$800 e US$1.000 em receita; a margem de lucro bruto é de 80%. Isso significa que os custos diretos de produção de suas guloseimas saborosas são 20% da receita, e sobra 80% para cobrir outras despesas e distribuir o lucro aos stakeholders. Margens de lucro bruto mais altas são boas, pois indicam que a empresa está convertendo seu produto em lucros de forma eficiente.

O segundo número a ser observado é a margem de lucro operacional, que é um bom indicador de se a empresa está lucrando com seu negócio principal e quão bem ele está sendo administrado. A margem de lucro operacional é calculada tomando o lucro antes de juros e impostos ou EBIT (lucro bruto – despesas operacionais), dividindo-o pela receita e multiplicando esse número por 100.

Se a Chip Off the Old Block tiver US$500 em EBIT a partir de US$1.000 em receita, a margem de lucro operacional será de 50%. Isso significa que 50% da receita da empresa está disponível para pagar custos não operacionais. O aumento das margens operacionais pode indicar melhor gestão e controle de custos dentro de uma empresa.

Por fim, a margem de lucro líquido é uma indicação do sucesso geral do negócio. Uma margem de lucro líquido mais alta indica que a empresa está convertendo vendas em lucro de forma eficiente. A margem de lucro deve ser medida dentro do contexto do setor específico em que a empresa opera.

Para calcular a margem de lucro líquido, divida o lucro líquido pelas vendas e multiplique o resultado por 100. Se a Chip Off the Old Block tiver US$400 em lucro líquido e US$1.000 em receita, a margem de lucro líquido será de 40%. Isso significa que, para cada US$1 de receita, a empresa ganha 40 centavos de lucro.

Balanço patrimonial

A análise de balanços pode indicar quão bem a empresa está usando seu capital, se está fazendo empréstimos e se estes são justificados.

Dois cálculos realizados usando informações da demonstração de resultados e do balanço patrimonial são o percentual de retorno sobre ativos e o índice de capital de giro. O retorno sobre os ativos é encontrado ao dividir o lucro após impostos pelo total de ativos e multiplicar esse número por 100.

Então, se a Chip Off the Old Block obteve US$400 em lucro líquido e tem US$10.000 em ativos, isso faria com que seu retorno sobre ativos fosse de 4%. Para cada dólar em ativos, ela obteve quatro centavos de lucro. A empresa pode então comparar essa porcentagem com a de outras confeitarias para verificar a eficiência com que converte o dinheiro investido em ativos em lucro.

Outra métrica financeira importante é o índice de capital de giro e qual é esse índice como porcentagem das vendas, por exemplo. O índice de capital de giro e o capital de giro como porcentagem das vendas indicam a eficiência do uso do capital pela empresa e sua liquidez.

Para encontrar esse índice, basta dividir os ativos circulantes pelos passivos circulantes. Um índice menor que um é um sinal de alerta de problemas de fluxo de caixa(opens in a new tab), enquanto um índice em torno de dois evidencia liquidez sólida de curto prazo. Se Chip Off the Old Block tem US$10.000 em ativos e US$5.000 em passivos, seu índice de capital de giro é 2.

A empresa pode medir o quão bem está usando seus recursos para gerar vendas avaliando a rotatividade do capital. Você pode calcular a rotatividade dividindo as vendas líquidas anuais pela quantidade média de capital de giro do mesmo ano. Uma proporção menor pode sugerir que a empresa não está operando de forma eficiente, mas há muitas nuances nesses números e eles devem ser vistos no contexto do setor.

Demonstrativo de fluxo de caixa

Para medir a solvência, use o demonstrativo do fluxo de caixa. Calcular o fluxo de caixa operacional(opens in a new tab) indicará a facilidade com que a empresa pode cobrir seus passivos correntes. Para encontrar o índice de fluxo de caixa operacional, pegue o fluxo de caixa total das operações no demonstrativo e divida-o pelos passivos circulantes (contas a pagar, dívidas, outros passivos).

Se a empresa tiver US$10.000 em ativos, mas US$5.000 forem provenientes do fluxo de caixa operacional e US$5.000 em passivos, seu índice de caixa operacional será 1. A empresa ganha US$1 para cada US$1 em passivos. Em geral, o fluxo de caixa positivo é algo bom. A empresa quer ter caixa suficiente para cobrir seus passivos. Mas uma análise mais aprofundada da demonstração do fluxo de caixa pode esclarecer algumas nuances importantes. Fluxo de caixa de investimento positivo e fluxo de caixa operacional negativo podem ser sinais de problemas: a empresa pode estar vendendo ativos para pagar suas despesas operacionais, o que pode rapidamente se tornar insustentável.

O fluxo de caixa negativo também nem sempre é ruim. Um fluxo de caixa de investimento negativo pode significar que a empresa está fazendo investimentos em propriedades e equipamentos para produzir mais. O segredo é analisar todo o dinheiro que entra durante o ano: o que está movimentando o caixa, o que está absorvendo dinheiro e se a entrada de caixa é maior do que a saída.

Cálculo da previsão de vendas

Com informações precisas dessas demonstrações financeiras, a empresa pode concluir uma das previsões mais importantes: a previsão de vendas(opens in a new tab). É o que permite que a empresa faça conexões entre vendas e despesas que informam como tomar decisões comerciais futuras. Divida as vendas em quantidade de unidades e preço por unidade para identificar se o preço, o volume, ou ambos, causaram uma diferença entre os resultados esperados e os reais.

Em uma previsão de vendas simples, a Chip Off the Old Block multiplica quantos biscoitos vendeu pelo preço por unidade e analisa como isso mudou mês a mês. Por exemplo, no Dia dos Namorados, vendeu três vezes mais biscoitos do que em janeiro. Isso ajuda a empresa a planejar as necessidades de estoque, equipe e definir preços.

Cálculo de desembolsos de caixa

Essas declarações também podem dar às pequenas empresas uma boa ideia de quanto elas precisarão gastar e, então, planejar adequadamente. O desembolso de caixa ocorre quando as organizações usam dinheiro ou equivalentes de caixa para pagar despesas como materiais, mão de obra, custos gerais de fabricação (menos depreciação porque não é um fluxo de caixa) e outros gastos. Os desembolsos de caixa são registrados no livro-razão.

Para pequenas empresas, analisar o desembolso de caixa regularmente pode mostrar tendências significativas nos pagamentos aos fornecedores e ajudar a evitar pagamentos duplicados ou excessivos.

Por exemplo, a Chip Off the Old Block obtém sua farinha de seu fornecedor Sunflower. As condições de pagamento antecipado permitiram à empresa economizar 5% em suas faturas mensais. Mas em janeiro, não fez o pagamento antecipadamente e perdeu condições realmente boas para a farinha adicional que encomendou para a correria do Dia dos Namorados em fevereiro.

Demonstrativo de lucros acumulados

O demonstrativo de lucros acumulados indica quanto do lucro de uma empresa permanece nela e quanto é distribuído às partes interessadas. Essa demonstração mostra os lucros acumulados iniciais do ano, o lucro líquido, os dividendos pagos às partes interessadas e o saldo final dos lucros acumulados.

Por exemplo, a Chip Off the Old Block abriu este ano e não teve lucro, então começou com um saldo de US$0. Arrecadou US$1.000 em receita. Pagou US$250 ao proprietário e ao avô do proprietário, que lhe emprestou a quantia para começar o negócio. Isso significa que os lucros acumulados no ano são de US$500.

Como usar as descobertas da análise financeira

A análise do Federal Reserve sobre os indicadores de saúde financeira de pequenas empresas diz que líderes e investidores não devem dar muito peso ao crescimento da receita como um indicador de integridade das finanças. O estudo também mostrou que um melhor planejamento e gestão financeira contribuem para uma pontuação mais alta de saúde financeira. Disciplina na análise de números e métricas que apontam para lucratividade, eficiência e liquidez dará às pequenas empresas as informações necessárias para tomar melhores decisões comerciais.

Automatizar mais processos contábeis também dá à equipe financeira acesso fácil aos dados para realizar a análise financeira. Empresas de todos os tamanhos aumentaram a automação contábil com software(opens in a new tab) no último ano, automatizando principalmente funções como faturamento, geração de relatórios financeiros, coleta de dados, armazenamento de documentos e conformidade.

Ter dados precisos para criar relatórios financeiros e fazer previsões de vendas é a base de uma análise sólida das finanças para ajudar a empresa a determinar quando contratar pessoas, comprar mais estoque, reduzir operações e muito mais.